华泰证券一季度归母净利润22.14亿元同比下降33.08%

2022-05-14 14:42:46 文章来源:网络

华泰证券发布2022年一季报。2022Q1公司实现营业**72.44亿元,同比下降17.57%;实现归母净利润22.14亿元,同比下降33.08%;加权平均ROE(未年化)为1.41%,与去年同期相比减少1.13百分点。截至一季度末,去除客户资产杠杆倍数为4.52倍,较去年末微升0.08倍。 简评 轻资产业务整体稳定,资管业务表现亮眼。22Q1公司实现扣非净利润21.72亿元,同比下降33.74%。按利润表口径,经纪、投行、资管、自营、**业务净**分别占营业**的25%、13%、14%、25%、11%;轻资本业务贡献**占比超5成,其中得益于资管新规影响逐步出清,资管业务**同比增长40%至9.79亿元,成一季度**实现正增长的业务线;此外,受佣金率下滑和全面注册制改革影响,经纪和投行业务**分别为17.79亿元和9.14亿元,同比下滑0.39%和2.78%。 市场行情波动,自营投资下滑,但在行业中表现。22Q1公司总资产8334.60亿元,较年初增长3.32%,净资产1532.39亿元,较年初增长3.24%。(1)按“自营业务**=投资**+公允价值变动**-对联营企业和合营企业的投资**”口径,1Q22公司自营业务**同比下滑48.30%至18.36亿元,投资**由正转负,减少119588.87万元,主因去方向化机构业务转型以及报告期市场震荡明显;(2)公司交易**金融资产3707.75亿元,较21年末增长4%,而衍生金融资产增长20%至18.30亿元,预计衍生品业务将成为头部券商的全新增长极和贡献点;(3)1Q22公司利息净**8.06亿元,同比下滑14.71%,主因利息支出刚**的影响。 盈利预测与估值:考虑到公司作为头部券商在市场波动中能表现出更强业绩韧**,同时长期来看机构业务禀赋逐渐兑现,我们预计公司2022-2023年将实现营业**415.73亿元和466.92亿元,实现归母净利润150.41亿元和174.53亿元;对应BVPS分别为16.95、18.75元/**;按照0.9倍PB给予目标价15.26元,维持“买入”评级。

11日午后,港**互联网板块全线反弹,多只个**呈不同程度上**,截至14:00,南向资金大幅涌入超55亿元。

快手-W、金山****逾9%,**团-W**超8%,阜**集团大**7%,**健康、阿里健康等盘中**幅均超过6%。

港**互联网ETF(513770)低开高走,盘中**幅持续放大,一度**逾6.9%,冲破20日均线,换手率超63%,居所有跨境ETF第二位。

据上交所**新数据,港**互联网ETF(513770)近5个交易日资金净流入率超4%,合计超1300万元。光大证券**新研报指出:政策曙光显现,积极布局港**互联网。当前**经济已经看到了政策的曙光,短期内相关板块估值有望先行修复,长期板块将回归行业基本面。

资料显示,港**互联网ETF(513770)核心成份****括**团、**控**、小米集团、快手、**健康、阿里健康等各互联网细分龙头,前十大成份**权重约80%,**团、**控**、小米集团合计权重达45%。

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